特斯拉（tsla.us）“没有在网上获胜，没有失去离线”，他的销售在2025年第一季度大幅下降。 在2025年的第一季度，汽车的总销售量同比下降12.96％，最高336,700辆，S/X和其他交付量的较高价格同比下降24.35％，最高12,900辆。 马斯克（Musk）作为特朗普的助手和“政府效率部”（Doge）造成的负面影响，击中了特斯拉品牌的形象，从而损害了欧洲和美国的特斯拉和欧洲商店，以及交付量的急剧崩溃。 第1季中的四个汽车超级工厂的生产暂停数周，这是特斯拉在第1季中交付和销售倒塌的主要原因。 马斯克说，特斯拉选择与第1季更新Y Model Y系列，因为第1季通常是淡季，人们通常在冬季不购买汽车。同时，特斯拉的首席财务官说即使面对上面的挑战，特斯拉仍然消除了第1季中旧模型Y的清单。 但是，上述因素仍然对特斯拉的汽车销售业绩产生严重的负面影响。 特斯拉的业绩下降了，但其股价上涨了吗？ 受交付量下降，共享车辆销售和促销活动的变化，拒绝自行车销售价格的变化以及3亿美元的汇率，特斯拉车辆销售收入2025年的第一季度销售收入降低了21.48％，同比下降了129.25亿美元；车辆销售的毛利率从去年同期的15.57％下降，上一季度为12.81％，为11.33％。在2025年的第一季度，强度和能源细分市场一年增长66.97％，达到27.3亿美元，毛利率增加了4.10 Percen同比T积分和3.53％的得分四分之一，至28.75％；而服务的季度收入和其他领域的收入也增加了15.30％，达到26.38亿美元。 这两个业务部门的增长是，这在一定程度上是车辆业务的衰落。特斯拉在2025年第一季度的收入下降了9.23％，至193.3亿美元；调整后的EBITDA利润率同比下降1.33％，即四分之一季度得分2.30％，下降了14.55％；归因于普通股东的净利润，包括不可持续的项目，例如加密货币资产，降低了70.58％，至4.09亿美元；但是，如果不考虑上述不可持续的项目，则与闻所未闻的股东标准相关的净利润实际上下降了39.19％，至9.34亿美元。 显然，收入和收入均低于市场预期，但是在宣布结果后，特斯拉的下班后价格上涨了比5.39％。除了改变特朗普的话而不是鲍威尔的“猜测”以及避免关税政策的可能性外，马斯克在表演新闻发布会上透露的一些信息也是一个积极的影响。 特斯拉发布了哪些信号？ 管理层承认，贸易政策会影响特斯拉和同伴和成本结构的全球供应链，以及自动化和能源市场的不确定性不断增加。随着持续的政治气氛，它可能会在短期内对特斯拉的产品需求产生重大影响。 它说，特斯拉今年的增长率取决于多种因素，包括自主驾驶，生产增长和宏观经济环境的发展，因此它将无法提供有关此时间第1季度结果的观点，并将其推迟到第2季度和审查2025年指南。 但是，使市场感到高兴的原因可能是一些Musk信息，包括： 1）他wiLL从下个月开始减少分配给Doge的时间，并在特斯拉花费更多时间。 2）预计Musk将在6月或上游推出完全自主驾驶服务，并表示预计自动驾驶将在-2026年中获得盈利能力。 马斯克在一次演出会议上说，在不同地区的特斯拉驾驶服务将有一些局部参数，例如在雪中，这与经营加利福尼亚不同。 马斯克开玩笑说，中国的特斯拉客户实际上已经将FSD推向了局限性，说那些有中国汽车的人“对FSD进行了真正的测试”。 特斯拉将发布FSD，该FSD在今年年底之前未在美国进行监控，并补充说，有必要确保不支持FSD的FSD比Manu -Manua在发布之前更安全。 关于FSD无监督的方式将与Waymo竞争，尤其是在定价，地理上和灵活的监管方面，Whatmo CA的问题他还说，特斯拉的价值占Waymo的四分之一或20％，而特斯拉汽车是由大众制造的。 马斯克有信心，到今年年底，Y模型将从工厂开车到客户。 3）特斯拉将于6月在奥斯丁开设一辆免费出租车出租车，或使用Model Y. Musk推出付费的自主服务，以在今年晚些时候在美国租用其他城市。他希望在明年下半年，没有美国的特斯拉司机的服务将达到数百万。 马斯克预测，除非其他公司可以在路上部署与特斯拉相同数量的车辆，否则他们的自动驾驶出租车将拥有99％的市场。他说：“我认为我无法与特斯拉索竞争。” 4）Cyber​​Cab目前处于样本验证阶段，并计划明年将其投入生产。 5）马斯克认识到特斯拉电力部门的性能，并期望固定的储能量表每年达到Terawatt。从其策展人Rmance在2025年第一季度，我们可以看到电力和能源的业务迅速增长，并且毛利润率正在上升。在上海的储能工厂被纳入劳动力之后，预计其潜在的增长将进一步扩大。 6）就供应链而言，马斯克强调说，特斯拉是受特朗普关税政策影响最小的汽车制造商，这可能意味着特斯拉近年来本地化供应链的努力很重要。 特斯拉在北美提供了85％的生产，在中国提供了95％的局部生产。马斯克说，特斯拉的内部电池是最有能力的。当被问及特斯拉是否面临电池供应限制时，特斯拉的管理层表示，尽管关税所面临的挑战，但特斯拉还是有竞争力的，并且自动化业务不受电池的限制。 7）马斯克指出，特斯拉今年将在工厂中使用数千种擎天柱，他希望擎天柱能够实现生产尽可能快。它还认为，到2030年或2029年，Optimus Prime的年产量预计将达到100万台。同时，马斯克还透露了特斯拉今年制作5,000个Optimus Prime机器人的想法。 但是，他还承认，擎天柱受特朗普的关税影响，因为使用了中国稀有土壤磁铁的人形机器人。他说，他正在中国工作以解决这个问题，并希望获得使用稀有土壤磁铁的许可。在特斯拉表现之后的亚洲交易中，这一消息鼓励了相关概念股票，例如Jinli Permanent Magnet（06680.HK），Long Magnet Technology（300835.sz），都显着增加。 8）他还说，在未来几个月中，“未包装”的进步取得了进展，试验和道路，特斯拉正在努力改善这种劳动程序，例如集成 - 并以子组装区域为单位，他将其描述为革命性的生产系统。描述时马斯克说：“安装时间最终将是5秒或更短的。”到目前为止，特斯拉在33秒内安装了最快的Inshanghai超级工厂。 结论 通常，特斯拉在2025年第一季度面临许多困难，车辆业务的销售和收入大大下降，但是电力，能源存储和服务部门的增长带来了希望。 马斯克在绩效新闻发布会上发布的一系列信号可以减轻其现有股东的焦虑：例如减少Doge的时间，这促进了与自动驾驶相关的服务的计划，等等。 但是，据认为，特斯拉仍然充满了未来的挑战，全球市场环境是复杂的，而且变化，政治因素，贸易政策，市场竞争等可能对此产生重大影响。如果特斯拉可以返回PA Trackglago，包括实验室的创新程序或者，链链的管理是本地化的，其布局与完全的自主驾驶，新产品仍然被证明。