搜狐财经作者创建|王梦婷第三季曝光，重磅股阵容焕然一新。航数据显示，科技股不仅占据前十名中的四席，光模块“双子座”中际旭创、信亿盛也占据第三、第四位。尽管CATL和贵州茅台仍然位居前两名，但它们的排名不断下降。三季度，市场对人工智能算力需求的预期进一步提升，给A股科技板块带来了一场旷日持久的狂欢，不少科技股彩虹般上涨。然而，不少基金经理并没有在这场盛宴上“坐到桌前”。三季报显示，基金经理们已经开始在“老邓”、“小邓”的标签下仔细审视自己的投资框架。 “当‘勇气’和‘成长’成为基金业绩和排名的赢家和输家时，似乎不太合适“重点关注自由现金流收益率、股息收益率、估值等传统指标。”有基金经理表示，自己略为“老”的投资组合远远落后于市场热点，科技股占据半壁江山。如果仔细观察2025年三季度公募基金十大个股榜单，科技赛道领先。Wind数据显示，十大重仓机构中，席位中，信息科技公司拿下四席，尤其是中际旭创、信谊从基金持股数量来看，宁德时代仍是最受青睐的标的，将继续成为公募基金集体持有股票的前几位，其持股总市值达到2070.74亿元。三季度，宁德时代股价上涨近60%，但公募基金持股数量减少了5049.73万股。和t股份总数为51,510.91万股。此外，贵州茅台的股票市值仍位居第二。但持股总额也较上季度减少了321.61万股。中际旭创和信亿盛在光模块“一中天”中的排名明显提升，首次跻身公募基金前十名，分别排名第三和第四。其中，中际旭创获得1,158笔资金。具体来看，持有中际旭创股份最多的基金是华泰莓瑞沪深300ETF，最新增持1513.25万股，全部为易方达创投ETF三季度增持。数量最多为1875.44万股，较上季度减少311.09万股。从持股比例来看，机构资金配置集中度较高第三季度的h。信谊盛以34.01%的份额位居榜首，中际旭创也达到了24.8%。 9%，两只股票第三季度分别上涨近188%和177%。从机构调整仓位的动作来看，相比之下，Alibaba-w第三季度收购了2.06亿股，意义最为重大。东方财富紧随其后，增持1.57亿股。旭创科技和信易盛分别增持7,882.56万股和5,548.95万股。除了宁德时代、贵州茅台被减持外，寒武纪U三季度还获得了919.42万股。寒武纪股价本季度上涨近120%。中国平安减持3852.83万股。 Fund of Fund：投资组合略显“老旧”。科技股持续走俏，错失行情的基金经理需重新评估投资框架。 “虽然我们管理的基金已经取得了绝对收益，但与大量投资热门主题行业的市场基金相比，前三季度管理人为客户创造的基金收益不容忽视。”南方基金经理云雷对一季报的反思或许反映了很多基金经理的情绪。云雷进一步坦言，当“勇气”和“成长”成为基金业绩和排名的赢家和输家时，专注于自由现金流收益率、股息收益率、估值等传统指标似乎不合适。他无奈地表示，自己略为“老旧”的投资组合落后于市场热点。天弘基金季报称，“三季度AI相关方向如火如荼，但我们的净值没有太大变化。市场把股票分为老股、中股、小股。我们的眼睛可以看商业模式的优劣、护城河的深度、价格相对于价值的溢价。”“当我们仔细、无情地评估上述因素的确定性时，我们的仓位必然会落入老股的范畴。”杜光说，“但是，事情总是有两个方面。可以说是原则上的约束，也可以说是严格的价值投资。所谓“老邓”，源于券商分析师与投资者的一场“口水战”。这位分析师在预测公司净利润非常高后被问及，随后回应朋友圈“老邓，去买你的酒吧。”这件事发生后，市场上开始流行将股票分为“老股”“中股”“小股”。所谓“老股”大致可以对应金融、消费、传统产业，“中股”对应高端制造、军工、周期，而“小股”对应的是科技和医药的增长。在一场非此即彼的讨论中，富国基金白丙阳在季报中写道：“风险和回报是相关的，没有完美的资产，也没有保证不亏损的业务，无论‘老邓’还是‘小邓’都是如此。” “回头看这个产品的仓位，它不是典型的‘老邓’，也不是典型的‘小邓’，也不涉及黄金。管理人的目标是通过客观分析，找到内在价值被严重低估的标的。”丙阳说道。返回搜狐租房查看更多